Ao contrário das expectativas de boa parte do mercado, o mês de agosto foi como “banho de água fria” para grande parte dos investidores que esperavam o bull market. O que vimos foi um dos piores desempenhos do Ibovespa na história recente. O índice caiu por 13 pregões consecutivos, após o corte de 0,50 pontos percentuais na Selic. Nessas circunstâncias muitos investidores já se perguntam se realmente vale a pena apostar na bolsa agora. Para o co-fundador da Empiricus Research, Rodolfo Amstalden, este é justamente o momento dos investidores se posicionarem, se quiserem pegar o bull market inteiro.
Contudo, é preciso estar disposto a “sofrer um pouco”, afirma. Em um evento promovido pelo Market Makers, canal de conteúdo de investimento e finanças, na semana passada, Amstalden apontou que: “Se você não topar perder e vestir o papel de idiota por um tempo, você não vai ganhar grande”. A seguir, explico em mais detalhes por que esta é a ocasião ideal para investir na Bolsa.
Quedas logo após o corte na Selic fazem parte do histórico do Ibovespa
Para muitos, a queda do Ibovespa após o corte na taxa básica de juros foi uma surpresa. Entretanto, observe a tabela abaixo. Ela mostra o comportamento do índice em 10 ciclos de afrouxamento monetário, entre 1990 e 2020.
Fonte: Market Makers
Perceba que, nos meses que antecedem ao corte de juros, o índice apresentou valorização em todos os períodos. Contudo, houve uma queda de em média 2% no primeiro mês após o corte. Muitos analistas interpretam essa queda como uma resposta à antecipação dos meses anteriores. O famoso “sobe no boato e cai no fato”. Ou seja, na expectativa de corte de juros, o mercado investiu na Bolsa. Mas diante da confirmação da redução da Selic, muitos aproveitaram para realizar lucros.
Esse comportamento observado em ciclos passados pode estar se repetindo no atual ciclo de flexibilização econômica. Como consequência, o Ibovespa está caindo agora. Mas a expectativa dos analistas é que essa queda não vai durar para sempre. E se analisarmos os meses seguintes na tabela acima, especialmente as colunas de 12 e 24 meses, percebemos que o Ibovespa subiu em média 21% e 43%, respectivamente. Embora retornos passados não sejam garantias de retornos futuros, o histórico mostra que o Ibovespa pode decolar no longo prazo.
Quando o bull market vai começar?
Essa é a pergunta que todo o mercado gostaria de ter a resposta, mas a verdade é que não dá para saber quando o bull market vai começar. Pode ser amanhã, no dia seguinte ou daqui a uma semana. E é justamente por esse motivo que Rodolfo Amstalden aponta que somente os investidores que topam perder um pouco no início vão ter a chance de surfar a maior parte da retomada da Bolsa. Ele aponta que muitos costumam esperar as ações subirem para começar a investir. Mas, na maioria dos casos, essas pessoas acabam chegando tarde demais.
Amstalden cita o exemplo das small caps. Segundo ele, em geral, os investidores não dão o mínimo de atenção para essa categoria de ações, pois são ativos menores que costumam ser mais voláteis e sensíveis aos ciclos de mercado. Entretanto, essas ações tendem a decolar com o início do ciclo de afrouxamento monetário. No último bull market, por exemplo, as ações do Magazine Luiza (MGLU3) valorizaram 25.858%. Mas provavelmente, pouquíssimas pessoas tiveram a chance de surfar toda essa valorização. Isso acontece porque os investidores “só começam a prestar atenção e se interessar de fato quando as small caps começam a subir exponencialmente”, afirma Rodolfo Amstalden.
A estratégia do analista é justamente o contrário. Ele comanda a série “Microcap Alert” da Empiricus Research, composta exclusivamente por ações de small caps. Com a escalada dos juros, o portfólio foi bastante penalizado. Entretanto, com o início de cortes na Selic, a carteira pode entregar ótimos retornos. Veja só o potencial de valorização de alguns ativos da carteira comandada por Amstalden:
Fonte: Empiricus Research
E o mais interessante é que, quem está posicionado nesses ativos tem a chance de capturar a retomada “desde sua faísca orginal”. Na verdade, isto já está acontecendo… Nos seis primeiros meses de 2023, a carteira comandada por Amstalden gerou um retorno de 56% para quem seguiu à risca as recomendações. Contudo, o analista aponta que ainda dá tempo de comprar e ter a chance de capturar 90% ou mais de upside com as ações da carteira.
10 ações que pode valorizar 90% ou mais neste bull market: conheça a carteira
Pensando em oferecer aos investidores a oportunidade de buscar lucros acima da média, a Empiricus Research está reabrindo o acesso a carteira “Microcap Alert”. Contudo, por se tratar de ativos com menor liquidez e maior volatilidade, apenas um pequeno grupo de investidores terá acesso imediato a esta carteira. Ou seja, aqueles investidores que estão dispostos a perder um pouco, para ter chances maiores de capturar o bull market por inteiro. Assim, se você quer conhecer as 10 ações da carteira e ter a chance de buscar lucros de 90% ou mais, basta se inscrever gratuitamente na lista de interessados. Você saberá mais detalhes e vai poder decidir se as recomendações fazem sentido para o seu patrimônio:
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Jovem Pan